ПЕННИСКИЕ АКЦИИ: Темная сторона бума легальной марихуаны

Однажды в феврале этого года 29-летний Дэвид, который попросил называть его только вторым именем, сидел в офисе на военной базе в Афганистане.

Однажды в феврале этого года 29-летний Дэвид, который попросил называть его только вторым именем, сидел в офисе на военной базе в Афганистане. Как подрядчик Министерства обороны он работал около 90 часов в неделю. Остальное время он посвятил изучению инвестиций в Интернете. «Больше было нечего делать», - говорит он Business Insider.

В тот день Дэвид наткнулся на видео на YouTube с радио-шоу с участием FusionPharm (FSPM), компании из Денвера, основанной в 2011 году, которая продает PharmPods, или «профессиональные автономные решения для выращивания», как объяснил в программе генеральный директор Скотт Диттман. . Проще говоря, FusionPharm производит стальные прицепы для домашнего сельского хозяйства. Производители марихуаны также могут использовать их в качестве мобильных теплиц, и эта концепция заинтересовала Дэвида. «Продукт казался хорошей идеей, потому что законы [о марихуане] все еще очень неясны», - говорит он. «Если у компании возникли проблемы с их государством, они могли просто переехать, чтобы их растения не были конфискованы полицией».

Дэвид знал о «зеленой лихорадке» на Уолл-стрит с 2010 года. Он понимал опасности, связанные с инвестированием в потенциальный пузырь, такие как переоценка и схемы «накачать и сбросить». Но он продолжал смотреть видео FusionPharm. Как Диттман, блондин с румяным лицом в повседневной пуговице, объяснил продукты и бизнес-модель компании, его десятидолларовые слова успокоили бы любого неопытного инвестора. Он отметил, что FusionPharm планирует пройти аудит до конца года и расшириться до Массачусетса и Вашингтона, которые считаются центрами медицинской марихуаны. «Мы собираемся отгрузить больше PharmPods в следующие 45 дней, - сказал Диттман на экране, - чем у нас было с самого начала». Вашингтон начал продавать травку для отдыха 8 июля.

«Все акции, связанные с марихуаной, просто взорвались в ожидании того, что отрасль станет более легальной», - объясняет он. «Я хотел вложить деньги как можно раньше». В какой-то момент доля Дэвида в FusionPharm достигла 7500 долларов.

Когда Дэвид вернулся домой в округ Колумбия несколько недель спустя, он оставил свою работу в сфере защиты, чтобы стать дневным трейдером. «Я просто подумал, что, возможно, захочу попробовать что-нибудь новое», - говорит он. «Мне понравилась идея быть самим себе боссом и самому распоряжаться своим временем».

Теперь Дэвид описывает свою долю в FusionPharm как «открывающий глаза опыт». Всего через месяц после просмотра интервью Диттмана на YouTube Дэвид потерял 4500 долларов. «Это было огромно», - говорит он. "Я не богат."

Опыт, подобный опыту Дэвида, был именно тем, чего SEC пыталась избежать, когда в середине мая выпустила предупреждение для инвесторов об акциях, связанных с марихуаной. В тот день агентство приостановило торговлю FusionPharm, уже сделав то же самое с четырьмя другими компаниями, связанными с марихуаной: Canna Business Group, специализирующаяся на недвижимости для индустрии марихуаны; GrowLife, поставщик гидропоники; Advanced Cannabis Solutions, которая также сдает в аренду площади для выращивания лицензированных производителей марихуаны; и PetroTech Oil and Gas, компания по добыче полезных ископаемых, которая недавно расширила свою деятельность на каннабис и коноплю.

Все эти акции в настоящее время торгуются или торговались на уровне копейки, что означает, что акции обычно торгуются ниже 5 долларов, а не на основных биржах. Из-за своей волатильности и неликвидности дешевые акции уже представляют повышенный риск для инвесторов. Помимо позиций своих тикеров на менее регулируемом уровне микрокапиталов - и их ориентации на зарождающуюся легальную индустрию каннабиса - компании разделяли несколько других характеристик, которые SEC склонна учитывать: обратные слияния, обратное дробление акций и низкий уровень первичные публичные предложения.

Примечание: Business Insider не подразумевает, что упомянутые компании занимаются незаконной практикой, а только то, что этот рынок предоставляет больше возможностей для мошенничества, как отметила SEC.

Кончина FusionPharm

После роста с 25 центов до более чем 7 долларов в период с конца ноября 2013 г. по начало февраля 2014 г. акции FusionPharm начали падать. Сейчас он упал до 95 центов (по состоянию на 11 июля). За день до приостановки работы Комиссии по ценным бумагам и биржам акции торговались по 2,89 доллара. Десять рабочих дней спустя, когда торговля возобновилась, она составила 82 цента.

Во время приостановки брокер компании не может выставлять котировки на эти акции, что значительно затрудняет покупку и продажу. И когда SEC приостанавливает торговлю, чтобы сообщить о своих опасениях по поводу акций, цена, скорее всего, снизится, сказал Business Insider профессор права ценных бумаг в Университете Толедо Эрик Чаффи. Хотя этот шаг вредит инвесторам, которые не продали акции достаточно быстро, SEC считает эти потери меньшим из двух зол. Перед восстановлением компании должны заполнить форму 15c211, которую FINRA рассмотрит и утвердит. «Акциям очень сложно снова торговать», - сказала Business Insider Бренда Гамильтон, основатель Hamilton & Associates Law Group. «Очень немногие компании оправляются от этих приостановок». И она будет знать процесс. "Как юридическая фирма, мы представляем множество осведомителей,и мы представляем инвесторов, которые потеряли деньги в этих типах акций, - объясняет Гамильтон. - Так что да, когда присутствуют факты, подтверждающие это, мы передаем это в SEC, мы передаем это в ФБР, а иногда другие агентства ".

К счастью, Дэвид продал свои последние акции до того, как вмешалась Комиссия по ценным бумагам и биржам. «В отличие от некоторых инвесторов, приостановка не обожгла меня, - говорит он. «До этого я был обижен падением цен на акции». Когда в марте он заметил, что его инвестиции пошатнулись, Дэвид начал тщательное изучение FusionPharm. «Поскольку теперь я зарабатывал себе на жизнь торговлей, у меня было время для этого», - сказал он. «Обычный инвестор не может». И он быстро обнаружил вопиющие проблемы с публичным имиджем компании.

Во-первых, хотя Диттман сказал в своем интервью на YouTube, что компания планирует пройти аудит, 31 марта FusionPharm подала заявление о раскрытии информации, указав, что у нее нет аудитора или бухгалтера. Фактически, Диттман, бывший CPA, сам обрабатывает финансовые документы FusionPharm, согласно письму поверенного от декабря 2013 года. Хуже того, OTCMarket запретил юридическому советнику компании Ги-Жану Пьеру в 2010 году, а SEC позже обвинила его в выдаче мошеннические письма с мнениями поверенных, в результате которых более 70 миллионов акций микрокапиталов стали доступны для неограниченной торговли.

2 июня, через несколько дней после восстановления торговли FusionPharm, компания выпустила документ, объясняющий истоки расследования SEC: отказ раскрыть отношения компании с Уильямсом Сирсом, зятем Диттмана. Sears является сотрудником двух компаний, Vertifresh и Meadpoint Ventures, с которыми FusionPharm вела значительный бизнес. В 2007 году Sears признал себя виновным по федеральным обвинениям в мошенничестве с ценными бумагами и взяточничестве. Он и его жена поощряли своих клиентов, многие из которых были на пенсии, вкладывать значительные суммы своих сбережений в ценные бумаги с высоким риском, не раскрывая при этом этот очевидный риск, согласно жалобе Комиссии по ценным бумагам и биржам.

«Если вы небольшая компания, а вовлеченные в нее люди в прошлом занимались мошенничеством с акциями, - говорит Дэвид, - я не думаю, что они имеют в виду интересы своих инвесторов». В пресс-релизе компании также упоминается, что в рамках расследования возможных нарушений законодательства о ценных бумагах 16 марта федеральные власти совершили налет на FusionPharm, изъяв записи, компьютеры и около 200 000 долларов средств с банковских счетов компании. «Это плохая компания», - добавляет Дэвид.

Диттман отказался от комментариев.

Проблема с акциями пенни

Многие другие микрокапсулы марихуаны имеют аналогичные характеристики с FusionPharm. «Если вы посмотрите на некоторые из этих компаний, это просто смешно, - говорит Гамильтон. «У вас есть нераскрытые промоутеры, у вас есть плохие актеры, у вас есть уголовники, у вас есть нарушения ценных бумаг. И инвесторы ни о чем из этого не знают ».

Частично причина кроется в природе дешевых акций, которые торгуются по внебиржевым системам, также известным как «розовые листы». Чтобы акции торговались на национальных биржах, они должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам и соответствовать другим строгим стандартам. Розовые простыни значительно снисходительнее. «Требования к отчетности для Pink Sheets настолько низкие, - сказал Business Insider Питер Лидс, автор книги« Penny Stocks For Dummies ». - Почти каждый может получить доступ к ним».

Наблюдатели за акциями также рассматривают изменение названия компании как красный флаг. В единственной заявке FusionPharm в SEC (исключение) компания сообщает, что у нее не было предыдущих названий. Но в своем ежеквартальном отчете за март 2014 года, поданном на внебиржевых рынках, FusionPharm признала, что в 2011 году сменила название с Baby Bee Bright Corp., которая производила и продавала дородовые аудиосистемы. Действительно, согласно профилю внебиржевых рынков FusionPharm, с 1998 года компания меняла название четыре раза.

Так получилось, что Baby Bee Bright выросла из Sequoia Interests Corp., которая работала в нефтегазовой отрасли. Эксперты говорят, что многие компании, связанные с марихуаной, имели аналогичные прошлые воплощения в горнодобывающей и нефтяной отраслях, которые пережили собственный бум. «Они говорят:« Хорошо, теперь мы консультанты по каннабису », - объясняет Лидс. «Я бы не сказал, что они придумывают это, но они пользуются ситуацией, чтобы погрузиться в горячее помешательство».

Baby Bee Bright возникла в результате обратного слияния, еще один маневр, который вызывает удивление. По словам Гамильтона, во время обратного слияния частная компания, по сути, приобретет зарегистрированную SEC «подставную» компанию с небольшими операциями или без них, чтобы обойти длительный и сложный процесс выхода на биржу. «Мы называем это стиркой, полосканием и повторением», - говорит она. В большинстве случаев компания, которая планирует стать публичной, должна подать в SEC и пройти проверку. При обратном слиянии все это можно пропустить.

Некоторые наблюдатели рекомендуют закрыть эту лазейку. «Первое, что могла бы сделать SEC, - это полностью исключить обратные слияния», - говорит Джордж Шарп, известный исследователь мелких ценных бумаг. В 2013 году он подал в суд на Awesome Penny Stocks, крупную электронную рассылку. Как сообщает Bloomberg, операция, которая якобы манипулировала ценами на акции, была закрыта в марте после того, как SEC подала на нее гражданский иск. Sharp также охотно обменивается исследованиями с Гамильтоном, а также с SEC и ФБР по этим компаниям.

Хотя обратное слияние пока разрешено, они открывают дверь для сомнительной практики. Например, корпоративные угонщики могут просто найти бездействующую публичную компанию, даже если она обанкротилась, и составить документы о восстановлении. «Они войдут и буквально украдут их», - говорит Гамильтон. "В это трудно поверить. И, вероятно, сотни таких компаний были получены таким образом ». Шарп также отметил, что это излюбленный прием синдикатов организованной преступности. Сидя в офисе Гамильтона несколько недель назад, он задавался вопросом, сколько людей хотели их смерти. Он уже получал угрозы после падения некоторых из этих компаний.

Некоторые компании, которые проводят обратное дробление своих акций, также проводят IPO на микрокапитальном уровне, что эксперты оценивают скептически. «Когда вы проводите IPO по цене 3 цента, интересно, что вы вообще проводите IPO», - отмечает Лидс. «Когда компания начинает выходить на рынок, она проводит IPO по справедливой стоимости, потому что это хорошая бизнес-модель. В бизнес-модели этих компаний нет абсолютно ничего хорошего ».

Публикация по такой низкой цене акций также приводит к обратному дроблению акций, что является еще одним поводом для беспокойства. Эти процессы сокращают количество находящихся в обращении акций, что увеличивает стоимость акций, делая ценную бумагу более привлекательной для потенциальных инвесторов. «Создается впечатление, что ценность значительно выросла», - говорит Чаффи. «Но на самом деле это показывает обратное». С 2003 года FusionPharm, которая тогда работала в рамках своих предыдущих воплощений, четыре раза делила свои акции в обратном порядке.

Потенциальный пузырь

Даже сталкиваясь с такими рисками, у инвесторов слюнки текут из-за возможности получить долю в этих компаниях. Истории таких людей, как Барт Маккей, которого считают «первым крупным миллиардером» (хотя его компания занимается коноплей, а не марихуаной), делают рынок еще более привлекательным.

«Я хотел заняться дейтрейдингом и оставить старую карьеру», - объясняет Дэвид. «В то время акции марихуаны были самыми популярными». Он был не один. Гамильтон сравнивает нынешнюю зеленую лихорадку с тюльпаноманией 17 века.

«В новостях говорят о марихуане», - говорит Лидс. «Люди очень быстро берут 500 долларов, бросают их на акции и говорят:« Хорошо, я надеюсь, что это превратится в 3000 долларов ». Но они не понимают, что бросают 500 баксов в черную дыру ».

Стоит посмотреть на цифры. По оценке OTCMarkets, чистая прибыль FusionPharm за квартал, закончившийся 31 марта, составила -48 000 долларов, что означает отрицательную прибыль на акцию. Тем не менее, с января до конца марта цена акций выросла с 50 центов до почти 5 долларов.

Предостережение для покупателя

Имея подчас сомнительные деловые перспективы и нулевую узнаваемость имени, копеечные акции часто зависят от промоутеров для привлечения инвесторов. Гил Орен, основатель hotstockmarket.com, работал в Торонто во время бума горнодобывающей промышленности в середине 1990-х годов. Он выпускал информационный бюллетень, рассылающий потенциальным инвесторам пресс-релизы и советы о грошовых акциях. «У меня был список адресов электронной почты, насчитывающий примерно 20 000 человек, что считалось довольно большим», - рассказывает Орен Business Insider. «Но сегодня 20 000 - это ничто. Это действительно маленькая рыбка ». Учтите, что более 50 000 человек подписаны на @pennyexpert в Twitter. «Социальные сети открыли доступ к множеству новых наивных или просто ленивых трейдеров, которые просто хотят просто вскочить на подножку», - объясняет он. «Искусство продвижения теперь намного эффективнее».

Орен, который учился в колледже в 90-х, вспоминает сцену в одной компании, которая его поразила. Рассматривая потенциальное партнерство, он пошел проверить офисы крупной фирмы по связям с инвесторами. Поначалу операции там его впечатлили. «Офис был очень красивым - 20 или 30 этажей. Повсюду бегали молодые парни в костюмах и галстуках, - объясняет Орен. Однако во время своего тура он заметил заднюю комнату, где около 10 человек яростно печатали на компьютерах. На каждом из их столов стояли два монитора, каждый из которых был разделен на несколько браузеров, и входили в разные биржевые чаты. «Я думаю, что они делали в Интернете болтовню и ажиотаж по поводу тех акций, за продвижение которых им заплатили в тот день», - говорит Орен. «По сути, вы прыгаете в аквариум с акулами, разговаривая с этими людьми об акциях».

Во время своего промоутера Орен старался избегать распространения заведомо ложной информации. «Нам пришлось фактически отказываться от компаний или промоутеров, чьи истории просто не имели смысла или акции действительно выглядели плохо», - говорит Орен. Но тогда промоутер просто переводил бизнес на другой информационный бюллетень с более низкими стандартами. «Итак, вы должны сделать выбор», - объясняет он. «Вы хотите быть честным и не иметь дела, или вы хотите что-то выпустить и принять на веру, что то, что вам говорят, правильно?»

Десятилетия спустя Орен теперь управляет hotstockmarket.com, где до сих пор проводится продвижение акций. Но он и другие модераторы заставляют промоутеров называть себя при регистрации, чтобы помочь неопытным инвесторам выявить предвзятую информацию. Орен отмечает, что если 10 человек на доске утверждают, что акция принесла им миллионы, то это продвижение. По словам Орена, в другой распространенной тактике один человек начинает ветку с жалобой на акцию, а другие «комментаторы» подключаются к разговору, чтобы убедить его или ее в ее невероятной ценности. «Все уловки одинаковы», - говорит он. Недавно созданная доска по марихуане на сайте Орена содержит страницы с такими обсуждениями, в том числе с задачей превратить 100 долларов в 100 000 долларов за 10 месяцев.

По данным stockpromoters.com, в настоящее время FusionPharm участвует или принимала участие в 13 различных рекламных акциях, семь из которых оплачены неизвестной или третьей стороной. «Конечная цель всех этих кампаний всегда одна и та же, - утверждает Гамильтон, - чтобы инсайдеры и промоутеры сбрасывали свои акции, а инвесторы покупали». Помимо помощи компаниям в соблюдении торговых правил Комиссии по ценным бумагам и биржам, ее фирма занимается судебными процессами в отношении финансовых информаторов. Фактически, она участвует в текущих судебных процессах против компании, торгующей копейками марихуаны, хотя она не может комментировать дальнейшие действия.

На таком спекулятивном и потенциально сомнительном рынке некоторые компании делают все возможное, чтобы убедить инвесторов в своей добросовестности. Tranzbyte (ERBB), известный как American Green с мая, является одним из них. Компания позиционирует себя как первый в мире публичный бренд диспансеров медицинской марихуаны. «Мне не нравится, когда люди делают такие плохие поступки, потому что это запятнало бы всех нас», - сказал Business Insider президент компании Стивен Ширин. «Честно говоря, список компаний, с которыми я хочу работать, становится все короче и короче».

В то время как American Green не подвергалась приостановке торговли со стороны SEC, она также никогда не подавала заявление в агентство. Но он действительно ведет регулярные, хотя и не прошедшие аудиторские проверки, записи на внебиржевых рынках, где котируются его акции. Всплывающее окно на веб-сайте компании заставляет новых посетителей подтвердить, что они «читают» и «понимают» риски инвестирования в внебиржевые акции, прежде чем продолжить. «Нельзя сказать:« О, я понятия не имел, что это может измениться на 80% за неделю », - объясняет Шеарин. «Мы абсолютно на 100% убеждены, что вы не должны вкладывать деньги на обед своей семьи. Или если вы с нетерпением ждете этого отпуска. Не вкладывайте деньги, потому что мы ничего не можем гарантировать ».

В апреле во внутреннем дворике барбекю-бара в Колорадо компания American Green представила свой самый ожидаемый продукт на сегодняшний день: ZaZZZ, «автоматизированный, проверяющий возраст, контролируемый климатом диспансер марихуаны» или торговый автомат для горшков. Клиенты, которые могут расплачиваться кредитными картами, наличными или биткойнами, вставляют свой идентификатор в машину. Как только сенсорный экран, использующий биометрические данные, объявляет их «проверенными», он предлагает различные виды горшечных культур, а также такие продукты, как мармеладные мишки. Но, как говорится в заявлении компании, «если есть сомнения, каннабис не выходит».

СМИ ухватились за новости. Дебют ZaZZZ привлек внимание Конана О'Брайена, который рассказал о событии в своем шоу. А в начале июня компания достигла предварительного соглашения с Future World Energy Inc. об установке 1500 машин по всей стране. Эта новость, однако, не увеличила стоимость акций, которая по-прежнему колеблется в районе 3 центов. «Это начало неуклонное снижение, - признает Шеарин. - Я уверен, что в краткосрочной перспективе время от времени мы будем терпеть поражение». На данный момент машины распространяются только для медицинских целей в лицензированных учреждениях, но Шеарин намекает, что он планирует расширение для использования в развлекательных целях в будущем.

Тем не менее, более пристальный взгляд на Tranzbyte обнаруживает несколько причин для осторожности. Во-первых, он по-прежнему работает в красном цвете, как и FusionPharm. Согласно финансовым данным за квартал, закончившийся 31 марта, общие активы компании составляют около 4,4 миллиона долларов, а обязательства - 6,8 миллиона долларов. По данным stockpromoters.com, колоссальные 318 кампаний продвигают Tranzbyte. Шеарин остается непреклонным, однако его компания никогда не оплачивает эти кампании.

Урок Давида

Неудивительно, что с такими новаторски звучащими продуктами Дэвид и другие инвесторы хотели играть на рынке марихуаны. Но даже у компаний, которые пытаются выделиться, есть свои проблемы. «У меня были подозрения, что торгуют пузырем», - объясняет Дэвид. «Ретроспективный взгляд - 20/20, и я, очевидно, должен был продать раньше».

Теперь, когда Дэвид потерял почти 5000 долларов из своих контрактных наличных, торгуя FusionPharm, он понимает риск. «Я научился держаться подальше от запасов марихуаны», - говорит он.

И он продолжает предупреждать других инвесторов, размещая комментарии на досках объявлений, в которых сообщается о любых сомнительных связях или сомнительных действиях, с которыми он сталкивается. «Я, очевидно, очень расстроен FusionPharm, поэтому трачу так много времени и усилий», - объясняет он. «Я не люблю, когда меня обдирают, и я [хочу] убедиться, что справедливость восторжествует».